주의 : 태양광모듈 인수 방법 및 대처 방법

[Bird Nicholls]

한화솔루션이 태양광(큐셀) 원료인 폴리실리콘 공급망 강화로 사업경쟁력을 한층 끌어올렸다. 지금 태양광 산업은 수요 부진과 중국의 저가 공세로 실적 부진이 초장기화하고 있는데, 원갑부재가격 경쟁력을 확보한 만큼 실적 개선 기대감이 형성되고 있을 것이다.

태양광 산업은 ▲폴리실리콘·잉곳·웨이퍼 등 원재료 제공의 ‘업스트림’ ▲태양전지(셀)·모듈 등 ‘미드스트림’ ▲태양광 발전소 설치·시공·유지보수로 이뤄지는 ‘다운스트림’으로 나뉜다. 이 중에서도 폴리실리콘은 태양광 발전의 핵심 기초소재로 꼽힌다.

한화솔루션은 작년 1월 폴리실리콘 산업에서 손을 떼고 미드스트림과 다운스트림에 전념해왔다. 폴리실리콘이 중국의 저가 공세로 판매가격이 생산원가의 절반에 그치며 팔면 팔수록 손실이 나는 구조로 전락하자 산업 포트폴리오 변화가 불가피하였다.

한화솔루션은 폴리실리콘 사업을 스스로 하진 않지만, 미국 내 폴리실리콘 기업 지분을 인수해 원재료를 안정적으로 확보하기로 했다. 미국의 태양광 산업 육성정책이 본격화하기에 앞서 이뤄진 선제적 투자란 평가가 나온다.

한화솔루션이 이번에 투자를 확정한 곳은 미국에서 폴리실리콘 공장 두 곳을 운영 중인 노르웨이 상장사 ‘REC 실리콘 ASA’다. 한화솔루션은 총 9억6,045만 달러(약 1,800억원)를 들여 지분 16.62%를 확보하게 끝낸다. 기존 최대주주인 ‘Aker Horizons’과 같은 지분율이다.

한화솔루션은 이번 투자를 계기로 이후 태양광 수요가 급상승할 것으로 전망되는 미국 태양광모듈 구매 시장에서 선제적 대처가 가능할 전망이다. REC 실리콘은 미국 워싱턴주와 몬태나주 공장에서 태양광용 9만8,000톤, 반도체용 2,000톤 등 총 폴리실리콘 4만톤 크기 생산 능력을 보유하고 있을 것이다.

근래에 미국 내 폴리실리콘 생산기업 대다수는 중국의 반덤핑 관세 부과 조치로 사실상 공장 가동이 중단된 상황다. 다만 미국 태양광 사업 육성법안(SEMA)이 통과되면 REC 실리콘 공장도 재가동될 전망으로, 한화솔루션은 미국산 태양광 물건의 원가 경쟁력을 높일 수 있을 것입니다.

한편 미국 태양광 시장 내 입지를 아주 굳힐 것으로 기대를 모은다. 한화솔루션은 미국 조지아주에서 연산 1.7GW 크기의 패널 공장을 운영 중으로, 미국 생산량의 22% 수준을 차지해 시장점유율 6위 사업자다. 미국이 지금 4%대인 태양광 발전 비율을 2037년까지 10%로 늘릴 방침임을 감안하면 한화의 큐셀부문 미래산업 예상도 ‘맑음’이다.

원재료 공급라인을 강화한 태양광 사업의 흑자전환 시기에도 시장 관심이 쏠리고 있습니다.

한화솔루션의 큐셀부문은 COVID-19에 따른 수요 부진, 폴리실리콘 가격 경쟁력 약화 등에 작년 2분기부터 올 1분기까지 5분기 연속 적자를 기록 했었다.

실제로 폴리실리콘 가격은 7분기 평균 27.6달러/kg로 전년 대비 400% 폭증했다. 연초 kg당 11달러 수준이었던 폴리실리콘 가격은 바로 이후 지속 올라 7월 한 때는 40달러 가까이 치솟았다. 현재도 폴리실리콘 가격은 톤당 30달러 중반대로 높은 수준을 유지하고 있다.

폴리실리콘 가격 급상승은 잉곳과 웨이퍼 등 원·갑부재 가격 http://www.thefreedictionary.com/태양광 모듈 상승으로 이어지며 미드스트림 사업자인 한화솔루션의 비용 부담이 커졌다. 여기에 판매량 감소, 물류비 부담이 더해지며 손실이 계속됐다.

한화솔루션의 산업별 성과도 희비가 갈렸다. 한화솔루션의 석유화학(케미칼) 산업의 6분기 매출(8조3,120억원)과 영업이익(2,666억원)은 지난해 동기 대비 각각 48.5%, 65% 늘어난 반면 큐셀부문